Informacja reklamowa. Poniższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autorów i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Komentarz dostępny jest także w formacie audio, który został wygenerowany za pośrednictwem aplikacji Elevenlabs:
Indeks MSCI World zyskał 2,5%, S&P 500 2,6%, a technologiczny Nasdaq aż 3,9%. Wyniki spółek były jednym z najważniejszych czynników wspierających rynek akcji w sierpniu.
W skrócie
- MSCI World zyskał 2,5%, S&P 500 2,6%, a Nasdaq 3,9% – sierpień był w naszym odczuciu dobrym miesiącem dla akcji mimo rosnących rentowności obligacji.
- Sezon wynikowy w USA wypadł w naszej ocenie mocno, zwłaszcza w spółkach technologicznych, a wzrosty objęły też mniejsze firmy – indeks software’owy IGV zyskał 16,3%.
- Nvidia podniosła prognozę przychodów na 2027 r. o ponad 100 mld USD ponad oczekiwania rynku (Bankier, 26.08.26).
- Kwartalne nakłady inwestycyjne czterech największych hyperscalerów wzrosły z ok. 72 mld USD na początku 2025 r. do 165 mld USD w 2Q26.
- Rosnące rentowności obligacji, w niektórych krajach najwyższe od 2008 r., pozostają głównym ryzykiem dla rynku.
- Moderna była najlepszą spółką pod kątem wzrostów w S&P 500 po pozytywnych wynikach badania szczepionki łączonej z lekiem Keytruda w leczeniu czerniaka.
Sezon wynikowy w USA okazał się w naszej ocenie generalnie dobry, a wiele spółek, szczególnie z sektora technologicznego, pozytywnie zaskoczyło nas dynamiką wzrostu zysków i przychodów.
Wzrosty objęły szerszy rynek
Indeks spółek software’owych IGV wzrósł w sierpniu o 16,3%, podczas gdy producenci półprzewodników odrobili część lipcowych spadków. Wzrosty nie ograniczały się wyłącznie do największych firm, a dobre stopy zwrotu osiągnęły również mniejsze spółki.
Nvidia podnosi poprzeczkę dla sektora
Fundamenty największych spółek technologicznych pozostają relatywnie mocne, co potwierdziły wyniki Nvidii i jej prognoza wzrostu przychodów w 2027 roku, która przebiła oczekiwania rynku o przeszło 100 miliardów USD. Spółka wskazała jednocześnie, że gdyby podaż nadążała za popytem, jej przyszłoroczne przychody mogłyby być jeszcze wyższe (Bankier, 26.08.26).
Inwestycje w AI wciąż napędzają rynek
Jednym z istotnych czynników wspierających perspektywysektora pozostaje skala inwestycji w AI. Hyperscalers nadal istotnie zwiększają wydatki na centra danych, chipy i infrastrukturę energetyczną. Łączne kwartalne nakłady inwestycyjne czterech największych firm wzrosły z około 72 mld USD na początku 2025 r. do 165 mld USD w 2Q26. Inwestycje w infrastrukturę związaną ze sztuczną inteligencją pozostają istotnym obszarem aktywności inwestycyjnej, a ostatni sezon wynikowy naszym zdaniem nie wskazuje, aby rozbudowa infrastruktury AI miała w najbliższym czasie wyhamować, choć tempo ich dalszego wzrostu pozostaje niepewne.
Rentowności obligacji jako główne ryzyko
Ważnym czynnikem ryzyka dla rynku pozostają wysokie rentowności obligacji. W niektórych krajach (na przykład Francja, Wielka Brytania) rentowności długu skarbowego wzrosły do najwyższych poziomów od 2008 r., a rentowności długoterminowych obligacji amerykańskich pozostawały pod presją w związku z wysokim deficytem budżetowym, utrzymującą się podwyższoną inflacją oraz ogromnym popytem na kapitał związanym m.in. z inwestycjami w centra danych. Mimo tego rynek akcji zachował się relatywnie stabilnie, co może świadczyć o tym, że inwestorzy nadal większą wagę przywiązują do rosnących zysków przedsiębiorstw i perspektyw rozwoju AI.
Moderna liderem wzrostów w S&P 500
Ponadto najlepiej zachowującą się spółką z S&P 500 była Moderna. Kurs rósł o ponad 100% po informacji, że ich szczepionka podawana w połączeniu z lekiem Keytruda wykazała w badaniu korzystny wpływ na czas wolny od nawrotu choroby oraz przerzutów odległych u pacjentów z czerniakiem. Ta informacja zwiększyła oczekiwania, że technologia mRNA Moderny może znaleźć szersze zastosowanie w onkologii, choć jej szersze wykorzystanie będzie zależeć m.in. od wyników kolejnych badań.
Nota prawna – Informacja Reklamowa
Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autorów i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia MAR (UE nr 596/2014), ani usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu Kodeksu cywilnego.
Prezentowane wyniki historyczne oraz prognozy rynkowe nie stanowią gwarancji ani wiarygodnego wskaźnika przyszłych wyników. Caspar Asset Management S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m.in. od rodzaju wybranej strategii. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom (ryzyko rynkowe, walutowe). Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany oraz ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanego kapitału.
Opodatkowanie zysków zależy od indywidualnej sytuacji Klienta i może ulec zmianie. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami oraz Tabelą Opłat i Prowizji dostępnymi w siedzibie oraz na stronie internetowej Caspar Asset Management S.A., które zawierają szczegółowe informacje o usługach, kosztach i ryzykach.
Informacje dotyczące treści
Wszelkie materiały zawarte powyżej stanowią własność eCommerce Team Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. Nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej.
Informacje dotyczące ryzyka
Z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów funduszu.
