Investor Oszczędnościowy to jeden z największych funduszy dłużnych na polskim rynku – z aktywami przekraczającymi 4,5 miliarda złotych i blisko 30-letnią historią. W rozmowie z
W 2025 roku cena złota wyrażona w dolarze amerykańskim wzrosła o 67%,
z 2609 USD do 4367 USD za uncję, kilkukrotnie ustanawiając nowe historyczne maksima. Inwestycja w kruszec po raz kolejny okazała się najbardziej dochodowa spośród szerokich klas aktywów denominowanych w dolarze, wyprzedzając zarówno amerykańskie akcje, jak i obligacje.
W scenariuszu bazowym prognozujemy dalszy wzrost kursu złota w dolarze w horyzoncie roku. Spodziewamy się jednak, że dynamika tego wzrostu będzie niższa niż dynamika z 2025 roku czy średnia z ostatnich trzech lat.
Spośród 21 analityków ankietowanych przez Bloomberg nie znalazł się ani jeden, który prognozowałby spadek indeksu S&P 500 na koniec roku. My również takiego scenariusza nie zakładamy. Jeśli obecne prognozy się sprawdzą, a zyski spółek z indeksu S&P 500 wzrosną o blisko 15% – przy jeszcze silniejszej dynamice w segmencie małych i średnich firm oraz przy dalszej demokratyzacji hossy – trudno wyobrazić sobie ujemne stopy zwrotu na Wall Street.
