Informacja reklamowa. Poniższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autorów i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.
Komentarz dostępny jest także w formacie audio, który został wygenerowany za pośrednictwem aplikacji Elevenlabs:
Rynek coraz bardziej selektywny wobec AI
Najważniejszym tematem pozostaje sztuczna inteligencja. W czerwcu rynek zaczął bardziej selektywnie podchodzić do tego trendu. Część największych spółek technologicznych zachowywała się słabiej, ale bardzo dobrze radziły sobie firmy z obszaru półprzewodników i pamięci. Inwestorzy coraz wyraźniej rozróżniają firmy, które mówią o AI, ale nie są jeszcze jej bezpośrednimi beneficjentami, od tych, które już dziś zarabiają na rosnącym popycie na moc obliczeniową.
Popyt większy niż podaż
Nasze nastawienie do technologii pozostaje pozytywne. Popyt na AI jest bardzo silny i obejmuje cały ekosystem: same modele, ale też chipy, pamięci, centra danych, infrastrukturę chmurową czy sieci energetyczne. W praktyce coraz częściej problemem nie jest brak klientów, tylko ograniczona podaż. Budowa centrów danych wymaga dostępu do energii, zgód administracyjnych, przyłączeń do sieci i odpowiednich komponentów. Te wąskie gardła mogą powodować opóźnienia, ale jednocześnie potwierdzają skalę popytu. Gdyby zapotrzebowanie na AI było słabe, nie widzielibyśmy tak dużej presji na rozbudowę infrastruktury.
Zyski spółek i szersze uczestnictwo w hossie
Pozytywnym sygnałem są również oczekiwania dotyczące wyników spółek. Prognozy zysków dla S&P 500 na II kwartał były podnoszone. Jeżeli sezon wyników potwierdzi dobrą dynamikę zysków, może to dalej wspierać rynek akcji. Ważne jest też to, że wzrosty nie opierają się już wyłącznie na kilku największych firmach technologicznych. W ostatnich tygodniach lepiej zachowywały się także mniejsze spółki, przemysł, banki i transport. Szerszy udział różnych sektorów w zwyżkach jest zdrowym sygnałem dla rynku.
Czego wypatrywać w kolejnych miesiącach
Oczywiście po tak mocnym ruchu należy liczyć się z okresami zmienności. Inwestorzy będą uważnie patrzeć na koszty inwestycji w AI, tempo monetyzacji nowych rozwiązań oraz politykę Fed. Nie zmienia to jednak głównego obrazu. Spółki amerykańskie nadal pokazują silne fundamenty, gospodarka pozostaje odporna, a temat AI tworzy jeden z najważniejszych impulsów inwestycyjnych ostatnich lat.
Podsumowanie – komentarz Zarządzających
Pozostajemy pozytywnie nastawieni do rynku akcji, szczególnie w USA i w sektorach związanych z technologią. Uważamy, że dobrze dobrana ekspozycja na beneficjentów AI nadal ma sens, zwłaszcza tam, gdzie silny popyt przekłada się już na realne przychody i zyski. Zmienność może się pojawiać, ale długoterminowy kierunek dla dobrych spółek technologicznych pozostaje naszym zdaniem atrakcyjny.
Nota prawna – Informacja Reklamowa
Powyższa treść jest wyłącznie wyrazem osobistych poglądów jej autorów i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia MAR (UE nr 596/2014), ani usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu Kodeksu cywilnego.
Prezentowane wyniki historyczne oraz prognozy rynkowe nie stanowią gwarancji ani wiarygodnego wskaźnika przyszłych wyników. Caspar Asset Management S.A. informuje, że z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Poziom tego ryzyka jest zróżnicowany i zależy m.in. od rodzaju wybranej strategii. Stopy zwrotu z portfeli mogą podlegać znacznym wahaniom (ryzyko rynkowe, walutowe). Klient musi liczyć się z możliwością osiągnięcia gorszego wyniku niż oczekiwany oraz ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanego kapitału.
Opodatkowanie zysków zależy od indywidualnej sytuacji Klienta i może ulec zmianie. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy zapoznać się z Regulaminem świadczenia usług zarządzania aktywami oraz Tabelą Opłat i Prowizji dostępnymi w siedzibie oraz na stronie internetowej Caspar Asset Management S.A., które zawierają szczegółowe informacje o usługach, kosztach i ryzykach.
Informacje dotyczące treści
Wszelkie materiały zawarte powyżej stanowią własność eCommerce Team Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu. i mają wyłącznie charakter informacyjny oraz reklamowy. Nie może być podstawą samodzielnych decyzji inwestycyjnych. Materiał nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, ani zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumentach finansowych w nim przedstawionych. Nie stanowi także usługi doradztwa inwestycyjnego, ani rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu przepisów prawa. Przedmiotowe materiały nie stanowią także porady inwestycyjnej, ani jakiejkolwiek innej formy zalecenia inwestycyjnego dotyczącego danego instrumentu finansowego, a także jakiejkolwiek innej porady, w szczególności prawnej bądź podatkowej.
Informacje dotyczące ryzyka
Z każdą inwestycją wiąże się ryzyko. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością częściowej utraty wpłaconych środków. Indywidualna stopa zwrotu uczestnika nie jest tożsama z wynikiem inwestycyjnym funduszu i jest uzależniona od dnia zbycia i odkupienia jednostek uczestnictwa oraz od poziomu pobranych opłat oraz innych obciążeń dochodów z inwestycji w fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się w prospekcie informacyjnym oraz kluczowych informacjach dla inwestorów funduszu.
